智通财经APP得悉，广发证券发布研究报告称，估计泉峰控股(02285)23至25年归母0.44/1.19/1.59亿美元。公司作为OPE行业龙头，有望获益未来北美降息通道敞开后的需求复苏。考虑其龙头位置，参阅可比公司，给予公司24年15倍PE，
公司坐拥五大自有品牌，电动工具与OPE双轮驱动。收并购与自主培养多条途径，树立多样化的品牌组合。(1)电动工具：由FLEX、SKIL等多品牌掩盖，近年虽收入占比有所下滑，但仍就坚持较强竞争力。
(2)OPE：高端OPE品牌EGO由公司自主打造，据公司招股说明书，2020年EGO在全球电动OPE品牌排名第三，占有9.8%商场占有率。近年EGO开展较快，占公司的收入比重已逾越40%，成为公司最重要的增加来历。
公司自主研发三电体系，电动工具与OPE产品技能优势明显。据招股书，公司电池端自主打造电池途径，模块化规划热操控能力强;电机端打破无刷永磁同步、直接驱动外转子两大关键技能;电控端研发无传感器操控、矢量操控和沟通无刷技能三大电控体系。公司从研发到制作形成了较强的竞争力。
(1)零售商途径：自主品牌线下零售途径是中心，公司深度绑定Lowe’s，据公司招股书，2020年来自Lowe’s的收入占比挨近40%;
(2)经销商途径：在北美商场外经销商途径开展较好，经过与首要经销商坚持长时间协作，公司逐渐的提高对区域商场的浸透，积累了名贵的经历和本地资源；
(3)新途径：包含线上电商途径等，依据公告，2023年又与战略客户John Deere达到协作。
北美商场去库存进展没有抵达预期的危险;欧洲商场景气量没有抵达预期的危险;汇率动摇等带来的危险。
